极端天候频繁气候变迁将拉高市政债发债成本

极端天候日益频繁,恐怕会损害地方政府的偿债能力。美国市政债券(municipalbonds)投资人开始警觉到此一风险,气候变迁可能让市政债发行者,背负更高的借贷成本。ThinkAdvisor、金融时报报导,贝莱德(BlackRock)警告,极端气候事件对各州和各地市政债发行者的信用,带来更多风险。此类事件会冲击地方GDP,或许会导致都会区的GDP成长减少0.5~1%。信评机构穆迪旗下的气候情报机构FourTwentySeven也说,现在和未来数十年,气温若明显提高。

可能会降低税收、拉高支出、削弱资产、增加负债。举例而言,加州野火不断,当地最大的电力公司PG&E为此申请破产,并强制分区停电。尽管加州和其他地区可能出现更多野火、洪灾、极端高温,市政债的价格并未受到太大影响。高盛资产管理的市政债研究共同主管DavidAlter指出,市场未在应该有风险折价的地方,表现出价格差异。2020年可能是转捩点。MunicipalMarketAnalytics合伙人MattFabian表示,气候变迁风险将首次计入某些债券,像是那些会受直接影响的债券。资产管理业对市政债的气候变迁风险,兴趣浓厚,反映在价格上是迟早之事。Fabian认为,风险最大的发债者是位于低税率州别,又受极端天候威胁的地方政府。佛州和卡罗莱纳州的沿海地区最受气候变迁威胁,他建议把这些市政债,换成其他地方风险较小的市政债。

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路透社、CNNBusiness去年底报导,全球暖化将牵动股市!机构预测,各国将更严格管控气候变迁,政策修正可能让全球企业市值大减2.3兆美元。联合国支持的责任投资原则团体

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(PrinciplesforResponsibleInvestment,简称PRI)分析显示,最极端情境下,iSharesMSCI全世界ETF(iSharesMSCIACWIETF)等全球性ETF,市值可能减少4.5%或2.3兆美元。这是由于各国政府为了达成2015年的巴黎气候变迁协定,未来几年将加速推出政策、降低碳排放。PRI执行总裁FionaReynolds说,气候变化的现实抬头、社会压力加剧、低碳方案的价格降低,政府不大可能放任全球温度上升,却未被迫采取更强烈的行动。

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